嘉德鍛造有限公司專業鋁合金鍛造生產aluminum forging和汽車鋁擺臂、控制臂筆者認為無論從內需來看還是從工業這個角度出發，最終的落腳點還是汽車、房地產兩大產業。 國筆者表示，我們看一下汽車，在3月份我們認為中國的經濟可能會出現全面回落的依據是最下游的汽車增速，去年11月份是最高點，當時是30%，3月份降到10%，4月份以后始終是零增長，也就是下游的增速已經預示經濟出現全面回落。中游行業的水泥，包括鋁材、鋼材，頂部分別在9、10月份，我們發現最上游的發電量峰值出現在6月份，7月份的經濟已經出現了全面回落。9月份的鋼材反彈是一個什么樣的含義，有時候看經濟除了看量，還要看價，9月份以后，鋼價出現了暴跌，跌幅超過了10%，所以這一次反彈是非常不健康的。我們最終還是要看汽車和房地產的趨勢，尤其是房地產，房地產是唯一一個持續預測經濟走勢的指標，而且我們更為相信的是萬科這些上市公司的數據，因為我們認為這些數據可能更加準確，大家如果關注的話可以發現8月份的時候萬科的數據已經出現了負增長，這要比10月份的負增長還要明顯，無論是2008年還是去年的二次探底都是負增長。 筆者發現在11月份的環比還在下降，而且主要的問題是在同比上面，我們發現同比的增速同樣是從8月份以后出現了負增長。按照去年的銷量放量的軌跡，大家可以看到，一直持續到今年的2月份，你可以預見，一直到明年的一季度，地產銷量的同比可能還是負增長。 筆者表示，從宏觀的角度來看，房地產最核心的數據是房地產的銷量，但是銷量是可以用房地產的信貸去解釋的，比如說我們可以看一下美國的數據，過去幾十年，房地產信貸的走勢和房地產銷量的走勢是完全一致的。同時，銷量的走勢和房價的走勢也是一致的，這證明我們之前這樣一個結論是吻合的，同時房價的走勢決定開工的走勢。這個結論從日本來看也是成立的，日本的房地產在1990年以后持續低迷，核心的原因是日本銀行房貸的增速是持續零增長，沒有房貸，把這個規律放到中國來看非常有意思，房貸的增速和房地產的銷量不太吻合，因為我們看到在2009年之后，中國真正可以和房地產銷量吻合的是信貸主增速，也就是去年下半年我們同樣有限購，房地產信貸同樣很緊，但是所有的信貸放開了，信貸增速反彈，房地產就反彈了，所以核心是看總的信貸的走勢。 |
